E em caso de crise, quando a confiança dos investidores se desgasta, é esta característica que se procura: o ouro sempre teve valor e sempre terá. Durante o pânico bancário , muitos poupadores têm o reflexo de esvaziar as suas contas bancárias para guardar notas ou comprar ouro “real e tangível”!
Na gestão dos ativos, o ouro pode, portanto, desempenhar o papel de amortecedor em tempos de crise. Quando as ações caem, o preço do ouro tende a subir: diz-se que o ouro é um valor anticíclico. O gráfico abaixo ilustra a correlação inversa entre ações e ouro.
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Evolução do ouro ( preço à vista em dólares por onça) e das ações americanas. Fontes: S&P, FRED, Finance Héros.
Embora a correlação inversa entre o ouro e as ações não seja perfeita, notamos que o ouro tem subido durante o rebentamento da bolha pontocom , a crise do subprime e a crise da Covid-19.
Invista em ouro para se proteger contra a inflação – O dinheiro Fiat pode ser criado infinitamente. Falamos de criação monetária ou, mais prosaicamente, de “dinheiro circulante”. Mas ao criar demasiado dinheiro depreciamos o seu valor. Em outras palavras, geramos inflação .
Por outro lado, o ouro está presente na Terra em quantidades finitas. Seu valor não pode, portanto, ser manipulado. O poder de compra de um grama de ouro é estável, ao contrário do poder de compra de um euro, que tende a diminuir com o tempo. Isto significa que em caso de inflação elevada, o preço do ouro tenderá a aumentar.
Portanto, você pode usar o ouro como meio de se proteger contra a inflação futura. Dito isto, no caso de uma inflação moderada, as ações irão protegê-lo melhor, uma vez que o aumento dos preços é parcialmente captado pelo aumento dos lucros empresariais. Historicamente, é especialmente em períodos de hiperinflação , ou pelo menos de inflação muito elevada, que o ouro tem desempenhado o seu papel protetor.